Рынок лизинга в Азербайджане растет. Но стремительных темпов роста как например ВВП республики он так и не набрал. Фактически, по оценке экспертов, объем новых лизинговых сделок по итогам 2007 года составил порядка 100 миллионов долларов. Против активов национальной банковской системы, превышающей $7 миллиардов. Реальное состояние рынка говорит о том, что большинство лизинговых компаний специализируется на отдельных видах оборудования для строительного сектора. Транспортная сфера однозначно является приоритетом для всех участников местного рынка. Автомобили в лизинг  -  это «хит» финансового рынка Азербайджане в 2007 году. И следуя законам жанра именно эта же тенденция будет иметь место в 2008 году. Многие местные лизингодатели имеют очень специфические требования к финансовому состоянию заемщика и дополнительному обеспечению сделки. Поэтому очень интересно смотрится начинание Международной финансовой корпорации (IFC), реализующей проект помощи развитию лизинга в Азербайджане и Средней Азии, в плане разработки рэнкинга участников лизингового рынка страны. Согласно отчету, по состоянию на 1 декабря 2007 года, тройку ведущих лизингодателей сформировали компании Joint Leasing с активным лизинговым портфелем в 53,6 млн. манатов, Parex Leasing&Factoring - с портфелем 31,14 млн. манатов и UniLeasing - с портфелем 25,13 млн. манатов. Отметим, что из лидирующей тройки наибольший оплаченный уставной фонд имеет UniLeasing - 1,8 млн. манатов. IFC не скрывает - участие в первом рэнкинге, проведенном по показателям оплаченного капитала и лизингового портфеля, приняла лишь часть из 11 активных участников лизингового рынка. В дальнейшем в него планирует вовлечь новые компании, равно как и увеличить количество сравниваемых показателей.

Целью этой работы является информирование потенциальных инвесторов о состоянии рынка и его участников. В 2007 году был зафиксирован рекорд по лизинговому контракту. Parex Leasing&Factoring заключила самый крупный в истории национального рынка договор на финансирование предмета лизинга. Общая стоимость проекта составляет 5 млн. манатов, а до конца 2008 года планируется удвоить активный лизинговый портфель (на начало года он был равен 35 млн. манатов). Портфель будет удвоен как за счёт расширения сферы финансирования, так и за счёт усиления уже действующих перспективных направлений деятельности компании. Данный контракт формирует около 14% лизингового портфеля компании. Для справки Parex Leasing&Factoring приступила к лизинговой деятельности на азербайджанском рынке с 2005 года и является дочерней структурой латвийского Parex Bank. Её уставный капитал оплачен на $50 тыс.

Сделаем экскурс в историю развития – в апреле прошлого года состоялась итоговая пресс-конференция Азербайджанского проекта развития лизинга (АПРЛ). IFC завершила этот проект, реализованный на средства Государственного секретариата по экономическим вопросам Швейцарии (SECO). Эльчин Ахмедов (руководитель АПРЛ) основным достижением проекта, стоимостью $1,324 млн. назвал создание Ассоциации лизинговых компаний Азербайджана, которая продолжит самостоятельно стимулировать развитие рынка, тесно работая с правительством и международными финансовыми институтами как в вопросах институционального развития, так и совершенствования законодательства и привлечения инвесторов. Изначально проект был рассчитан на реализацию с мая 2003 по май 2006 года, но затем был продлен до мая 2007 года. За 4 года функционирования АПРЛ действительно сделано не мало. Количество лизинговых компаний возросло за это время с 3 до 25. В рамках проекта была проведена 651 консультация, 27 тренингов, охвативших 826 человек, 2 конференции, открыто 2 интернет-сайта, издано 326 бюллетеней и публикаций о лизинге. По рекомендации специалистов проекта осуществлено 18 изменений в Гражданском кодексе страны. Впрочем, руководитель проекта констатировал и нерешенность таких проблем, как применение НДС к предмету лизинга, отмена практики ускоренной амортизации в отношении предмета лизинга и отсутствие стандартов бухгалтерского учета в этой сфере. По последнему вопросу проект национального стандарта бухгалтерского учета лизинговых операций, соответствующий IFRS, уже подготовлен и прошел первичную экспертизу в Министерстве финансов Азербайджана. Есть договоренность, что его применение начнется с 2008 года.

В Азербайджане рост цен на недвижимость спровоцировал гигантский рост спроса на производственные мощности со стороны строительных компаний. Однако в силу специфики своего бизнеса они не обладают достаточным количеством оборотного капитала, поэтому лизинг для них едва ли не единственный способ удержаться на рынке. Уже сейчас половина строительной техники приобретается с использованием лизинговых схем. Успехи в этом секторе достигнуты за счет того, что многие лизинговые компании являются дочками наиболее крупных азербайджанских банков и соответственно обслуживают именно клиентов этих банков. Самая главная тенденция заключается в том, что рынок лизинга автотранспорта, продолжает активно развиваться темпами, превышающими темпы роста лизинговой отрасли. И до насыщения рынка автомобильного лизинга еще далеко. Автотранспорт остается наиболее ликвидным видом имущества. Обусловлен процесс роста и технологичностью процесса передачи в лизинг данного вида имущества. Тенденция рынка – появление новых транспортных и логистических компаний, которые вполне возможно еще более активизируют рынок лизинга автомобилей. Довольно широко используется лизинг и строительной техники, что объясняется постоянно растущей потребностью в современной технике у азербайджанских предприятий строительного комплекса, а также высокой стоимостью данной специализированной техники.

Эксперты в один голос утверждают о громадном потенциале такой сферы как лизинг объектов коммерческой недвижимости не только в Баку, но и в регионах. Для многих потенциальных покупателей лизинг является единственным вариантом капитальных инвестиций. Все больше предприятий стремятся на долгосрочной основе строить свой бизнес, осуществляя капитальные инвестиции в свое развитие. Не секрет - нет ничего более капитального, чем недвижимость. В принципе это полностью соответствует национальному менталитету. Кроме того, сейчас на повестке дня долгосрочное кредитование. Потенциал лизинг здесь пока недооценен. Большое влияние на рост интереса к лизингу коммерческой недвижимости оказывает положительная динамика уровня жизни населения. Рост потребительского рынка и особенно денежной массы накопления - повышает планку качества объектов недвижимости. Все большим спросом среди клиентов начинают пользоваться здания (помещения) с современным дизайном. Не говоря уже о ремонте. Не иссякает спрос на расширении торговых площадей.

Строительный бум последних лет инициирует и развитие девелоперских компаний. Для которых основная сфера интересов - исключительно строительство и управление недвижимостью. Сегодня построить и просто продать уже неактуально. Хотя, следует признать, что профессионалов со стажем в этой сфере слишком мало. Главной предпосылкой для качественного развития этого вида лизинга также является рост количества агентств недвижимости, специализирующихся на коммерческой недвижимости, повышение квалификации их сотрудников. Для строительных, девелоперских компаний и риэлтеров лизинг это дополнительным инвестиционный инструмент.  Очевидно, для развития ненефтяной экономики Азербайджана необходимо развивать лизинг промышленной недвижимости. Выгода от использования лизинга заключается в том, что предприятие получает в пользование производственные площади, не обременяясь при этом кредитами и не отвлекая значительные оборотные средства. Заключив лизинговую сделку, предприятие затем может взять еще и кредит. В ряде случаев, например, при отсутствии необходимого объема обеспечения для получения кредита, лизинг недвижимости остается единственной возможностью для расширения производства. Но на пути развития этого наиважнейшего и стратегически важного направления может встать именно банковский сектор Азербайджана. Не секрет - для банков представляет интерес финансовый лизинг объектов недвижимости. То есть лизинг с выкупом объекта лизингополучателем по окончании срока договора. Здесь конечно же надо учитывать способы государственной регистрации договора купли-продажи и договора лизинга. Регистрация, с одной стороны, гарантирует права лизингополучателя на выкуп объекта недвижимости по остаточной стоимости по окончании срока лизинга. С другой - позволяет снизить налогооблагаемую базу предприятия за счет отнесения лизинговых платежей на себестоимость. Но все это благополучие омрачает отсутствие четкого национального законодательного определения порядка государственной регистрации договоров финансового лизинга объектов недвижимости. Поэтому вместо собственно лизинговой схемы возможны только сделки по аренде объектов промышленной недвижимости с правом выкупа по окончании срока аренды.

Главный недостаток такой схемы - невозможность при развитии производства воспользоваться налоговыми льготами, предоставляемыми при лизинге. Ведь главный плюс по сравнению с арендой в том, что по окончании срока лизинга недвижимость переходит в собственность предприятия. Лизинг – это в первую очередь финансовый инструмент, позволяющий увеличить количество потенциальных покупателей на рынке промышленной недвижимости. Однако реалии рынка не соответствуют задачам. Дефицит качественных объектов сдерживает развитие рынка. Часто встречаются попытки продать юридически проблемную недвижимость. Бывает и так, что продавцы хотят провести сделку наличными, но при лизинге это просто невозможно.

Независимые участники рынка

Если смотреть по существу – есть определенное преимущество для тех лизинговых компаний, которые не принадлежат банкам. Но здесь условие номер один – деньги. Дорогие деньги создают массу проблем. Для банковской «дочки» в сфере лизинга все понятно, так как есть стабильный денежный фундамент. Но давайте смотреть объективно. Независимые лизинговые компании оказываются наиболее защищенными от рисков, которые неизбежны в лизинге. Работая сразу с несколькими банками, компания не зависит от финансовой составляющей определенного банка. Имея отличную кредитную историю, в любой момент можно найти замену тому банку, который по тем или иным причинам стал осторожничать с финансированием. Независимые лизинговые компании более мобильны, чем те, которые аффилированы с банками. Они могут опираться сразу на несколько источников финансирования. Главное – найти общий язык, договориться о единых принципах работы, об общем понимании финансирования, того, как оно должно происходить, даже о том, как подготавливать необходимую документацию. И тогда проблемы ликвидности, которые сейчас имеют главенство во всем финансовом мире, не будут беспокоить. Еще одно очевидное преимущество независимых от банка лизинговых компаний. Аффилированные компании все-таки ориентируются на стратегическую линию развития банка. По-другому не получится. Независимая же компания сама строит свои отношения с рынком. Здесь встают вопросы нормально развития конкурентного рынка. Это здоровые экономические отношения.

Взаимодействие лизинга со страховым сектором республики

Здесь нужны профессиональные страховщики с достаточным рейтингом надежности и наличием разветвленной филиальной сети. Главным здесь является умение грамотно и быстро осуществлять титульное страхование прав собственности на действующие и, что важнее, на недостроенные объекты. Азербайджанские строители уже пользуются услугами лизинговых компаний. Лизинг предоставляет им массу преимуществ: по истечению срока договора взятую в лизинг технику можно вернуть, что оказывается предусмотрительнее, чем выкупать в ее кредит, если подобного заказа в будущем не будет. Но, так или иначе, при заключении договора лизинга строительные компании стараются страховать технику, хотя согласно действующему законодательству, страхование при заключении договора лизинга и не является обязательным. Страхование предмета лизинга – это страхование имущества. Условия страхования и тарифы зависят от того, какое именно имущество выступает в качестве предмета лизинга. Также на тариф влияет и стоимость приобретаемого в лизинг оборудования.

Страховка становится важным инструментом, который минимизиует риски от сделки как для лизингодателя, так и для лизингополучателя. Она возмещает убытки в случае хищения, повреждения или гибели лизинговой техники. А значит, страховка управляет финансовыми рисками обеих сторон. Страховая компания берет на себя обязательства по обеспечению страховой защиты от любых событий, обладающих признаками вероятности и случайности, в том числе: пожара, удара молнии, взрыва, стихийных бедствий, противоправных действий третьих лиц (включая кражу, грабеж, разбой) и других, не исключенных договором страхования. Помимо этого, страхование может осуществляться на случай повреждения или гибели оборудования от специфических технических рисков, связанных с эксплуатацией оборудования, например, энергетических перегрузок, перегрева, воздействия электроэнергии в виде короткого замыкания, падения напряжения и т.п. В связи с ростом экономики и торгового оборота потребность в грамотно организованной логистике неизбежно привлечет широкомасштабные инвестиции. Ведь это реально ненефтяной сектор. В регионах Азербайджана будет вестись строительство промышленных объектов и технопарков.

Малый и средний бизнес - новая сфера лизинга в Азербайджане

В сложившейся экономической ситуации число малых предприятий в регионах республики реально растет. Для развития бизнеса им требуются инвестиции. Но проблем здесь невероятно много. Главные из которых это отсутствие опыта организации работы по эффективному управлению имуществом, технологическая отсталость, низкий уровень менеджмента, давление монополий. Малый бизнес для выживания на рынке должен иметь высокую рентабельность, источник инвестиций и обязательное современное технологическое оборудование. Малому бизнесу получить в свое распоряжение оборудование возможно именно в лизинг, который формирует стимул в предпринимательстве, способствует внедрению в производство новой техники. Для работающего предприятия лизинг позволяет осуществить полное финансирование капитальных вложений, сохраняя финансовую ликвидность, которая может понадобиться им в оборотном капитале или для других капиталовложений. С другой стороны, для собственника лизинг становится перспективной формой воспроизводства движимого и недвижимого имущества, которая позволит повысить эффективность производственного процесса и конкурентоспособность.

Информационная поддержка лизинга

В Азербайджане на повестку дня выходит IT-индустрия. Уже в 2008 году ожидается не только принятие законодательных основ, но и создание инновационной зоны в республике а также открытие первого технопарка. Следует отметить, что лизинг по отношению к сфере информатизации уже проявил себя весьма благодарной отраслью бизнеса. Возникновением своей «интернет-версии» он обязан электронике и телекоммуникациям, главные свои усилия на первом этапе деятельности в новых условиях он сосредоточил именно на инвестировании соответствующей техники и оборудования. Транспортные средства, станки, бульдозеры и монтажные краны не заполонят рынок информационных технологий. Править бал здесь будут вычислительная техника и средства связи. Нас ожидает волна интернет-коммерции в этом направлении лизинга - компьютеры, серверы, периферийные устройства и программное обеспечение и коммуникационное оборудование.

Не секрет, что в последнее время получила распространение практика заключения соглашения между производителями высокотехнологического оборудования и лизинговыми компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель от лица лизинговой компании предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга. Таким образом, лизинговая компания использует торговую сеть поставщика, а поставщик расширяет границы сбыта продукции. Эти сделки, получившие название «помощь в продаже» (sales-aid) еще придут в Азербайджан. При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинговыми компаниями возможно заключение соглашений по предоставлению «лизинговой линии» (lease-line). Эти соглашения аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта.

В заключение...  Пока независимые эксперты и участники рынка предполагают рост объема лизинговых сделок по всем без исключения видам оборудования. Хотя возможны прогнозы, что уже в течение 2-3 лет по отдельным видам предметов лизинга рынок будет насыщен. И в этих сегментах вряд ли стоит ожидать дальнейшего роста. К таким видам оборудования следует отнести, прежде всего, легковой автотранспорт и полиграфическое оборудование. Если еще год назад участники рынка предполагали рост объема лизинговых сделок по всем без исключения видам оборудования, то в нынешнем году многие руководители лизинговых компаний считают, что по отдельным видам предметов лизинга рынок уже насыщен, и в этих сегментах вряд ли стоит ожидать дальнейшего быстрого роста. К таким видам оборудования следует отнести, прежде всего, легковой автотранспорт и полиграфическое оборудование.

Пока лизинг в Азербайджане не пришел в регионы и не стал эффективным механизмом финансирования малого бизнеса, который банковская сфера традиционно обходит стороной. Однозначно, рынку необходимо разработать доктрину ориентирующую лизинговый рынок Азербайджана на малые и средние предприятия. Малый бизнес очень заинтересован в развитии этого сотрудничества. Ведь сегодня именно лизинговые компании компетентны в области обеспечения финансирования, организации довольно сложных отношений между инвестором, поставщиком и лизингополучателем. Именно в малом предпринимательстве рыночная доля лизинга в республике составляет порядка $1 миллиарда. Эффективность, прозрачность, ответственность - эти принципы должны стать фундаментом развития лизингового рынка в Азербайджане. Именно здесь находятся ключи к реальной реконструкции экономики республики, в создании рентабельных, самодостаточных, ненефтяных отраслей экономики.

Фархад Омарову